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08年中期
经营状况
经中国证监会及国家工商局核准,公司经营范围包括:证券(含境内上市外资股)的代理买卖;代理证券还本付息、分红派息;证券代保管、鉴证;代理登记开户;证券自营买卖;证券(含境内上市外资股)承销(含主承销);客户资产管理;证券投资咨询(含财务顾问)。
2008年上半年,在国内外诸多不利因素的影响下,我国经济发展也面临着种种的困难和挑战。受人民币升值、国际市场能源和食品价格大幅上涨、美国次级债危机恶化的影响,全球通货膨胀压力加大。与此同时,在国内大宗商品价格上涨、灾后重建、人民币升值等因素的影响下,我国输入型通货膨胀压力加剧,2008年上半年我国CPI高达7.9%。在紧缩的宏观调控政策下,我国经济增速呈现放缓态势,2008年上半年GDP增幅为10.4%,比上年同期回落了1.8个百分点。
同时,我国资本市场也遭受了巨大的冲击。上证指数由2008年初的5,272.81点跌至2008年6月末的2,736.10点,下跌2,536.71点,跌幅达48%,投资者信心受挫,2008年上半年股票基金成交额为17.30万亿,同比下降28.41%。
市场持续走低加重了股票市场的融资压力,推动融资结构发生变化。2008年上半年市场融资总额为6,169.89亿元。其中,债券市场融资的增量较大;可转债融资额为600.55亿元,募集资金总额同比增长4.3倍,占市场融资总额的比重由5.82%激增至25.44%;新股发行明显放缓,且大项目融资数量减少,2008年上半年有60家公司进行了首次公开发行,融资总额为909.55亿元,发行股份数量同比下降31.25%,融资总额同比减少26.25%。
报告期内,受股票二级市场大幅下挫的影响,公司经纪业务收入明显下滑。在市场因素不利的情况下,公司通过巩固和加强传统业务竞争力、继续积极开展业务创新,努力增加非通道业务收入,增强业绩的稳定性,因此,除经纪业务收入外,公司其他主要业务仍取得了不同程度的增长。
(1)报告期内,A股市场股票基金交易额较2007年同期下降28.41%,公司经纪业务交易量合并数同比下降21.36%,下降幅度低于市场水平。公司经纪业务市场份额持续上升,合并市场份额为8.69%,较2007年同期上升了0.88个百分点,较2007年年底上升了0.61个百分点。
(2)报告期内,公司承销业务同比大幅增长。公司股票主承销业务完成了新股、定向增发和配股共7单项目,合计股票主承销金额271.45亿元(以实际承销金额计算,非项目募集资金额,以下同);公司债券主承销业务完成可转债、企业债、公司债、中期票据、资产支持证券和短期融资券共15单项目,合计债券主承销金额321.33亿元。
(3)公司积极开拓创新业务,如,产业基金、直接投资以及资产证券化等。报告期内,公司获准设立中信产业投资基金管理公司开展产业(股权)投资基金管理、发起设立产业(股权)投资基金;同时,为进一步扩大直接投资业务规模,公司对金石投资公司进行了增资,增资后的注册资本达15亿元;此外,公司积极备战融资融券、股指期货等业务,报告期内,公司董事会同意向中证期货追加投资5,000万元,相关增资手续正在办理中。
(4)公司控股的基金公司所管理的资产规模迅速扩大,市场份额合计达10.17%,较2007年底的8.08%的市场份额相比,上升了2.09个百分点,仍居市场第一位,进一步巩固了公司在基金管理领域的领先地位。
(5)资产管理业务方面,公司积极准备新集合理财产品的设计与申报工作;新签订了多家企业年金客户,并与银行、信托联合推出了多只人民币理财产品。
(6)公司海外业务竞争力得到进一步提升。报告期内,中信证券国际担任了中国铁建H股发行的联席保荐人兼联席牵头经办人,进一步积累了大项目经验。
主营业务及其结构发生重大变化的原因说明
2008年上半年,受市场交易量下降影响,公司代理买卖证券业务净收入实现46.16亿元,同比减少30.44%;公司承销份额增加,实现证券承销收入9.32亿元,同比增加96.94%;基金业务和资管业务市场份额增长,实现收入18.64亿元,同比增长110%;虽然上半年上证综合指数下降48%,但公司通过调整持仓结构,兑现浮盈,实现证券投资净收益24.13亿元,同比增长17.28%。
主营业务盈利能力(毛利率)与上年相比发生重大变化的原因说明
经营成果和利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
整体财务状况与上年度相比发生重大变化的原因分析
对生产经营环境以及宏观政策、法规产生重大变化已经、正在或将要对公司的财务状况和经营成果产生重要影响的说明
完成盈利预测的情况
完成经营计划情况
董事会新年度的经营计划